顾名思义,绩优股就是业绩优良公司的股票,但对于绩优股的定义国内外却有所不同.在我国,投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率.一般而言,每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位,公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列.
在国外,绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票.这些大公司经过长期的努力,在行业内达到了较高的市场占有率,形成了经营规模优势,利润稳步增长,市场知名度很高.
如何辨别绩优股
上海范先生问：近来随着曾经有中国第一蓝筹绩优股之称的银广夏的东窗事发,加上四川长虹、东方电子等昔日绩优股的陨落,作为散户投资者应该如何辨别绩优股,怎样的股票才是真正的绩优股？
答：首先,投资者应该学会从财务报表中发现数据的可信性和可能存在的问题 。主要可以考察利润的构成、主营业务收入的增长率、三项费用支出的比例和相关的税收政策 。从利润的角度而言,要关注主营业务利润在总利润中的比重,如果利润的组成很庞杂,则很可能暗含着利润的质量存在一定的问题；从主营业务收入的增长率的角度而言,较高的主营业务收入增长率表明公司处于一个较高的发展阶段,能够最大限度的保持公司业绩的增长；三项费用的比例也在一定程度上说明了公司控制成本的能力；由于税收政策直接决定了公司最后的净利润的高低,因此投资者应着重关注上市公司是否通过调控税收政策来做假 。此外,投资者还应考察报表之间的相关性,用不同的报表进行相互验证,从中发现可能存在的问题 。如在看到收益表中较高的每股收益时,可以重点观察现金流量表中的现金净流量的大小,从而判断每股收益的可信性 。从中也可以发现每股收益的含金量和公司能够发放现金红利的可能性 。
其次,投资者还要从行业的角度来考察上市公司未来的发展前景 。深康佳和四川长虹都曾经是两市中的绩优股,但是随着家电市场的饱和、价格竞争的日益加剧,其发展的空间也越来越受到制约,这也导致了近几年这两家上市公司利润的逐年下滑 。因此,在考察某个上市公司未来的发展前景时有必要从行业的角度来考虑 。在此,可重点分析行业所处的阶段,是处于成长期还是处于成熟期,抑或处于衰退期 。此外,由于技术的先进性、成本的高低等多方面的原因,同一行业中的上市公司也会发生分化,毕竟并不是处于同一行业中的每一个公司都能够成为其中的佼佼者,因此还应分析公司在行业中的地位 。
最后,从信息传递的角度来识别报表的真实性 。以往我们常常用每股收益、净资产收益率的大小来界定绩优性,但是对于投资者群体来说,他们的投资回报只能是现金股利,而资本利得只是导致了财富在同一时期不同投资者之间或者不同时期投资者之间的结构性调整 。再加上在目前的市况下,对于普通的投资者来说,由于缺乏必要的专业知识也很难对报表的真伪性做出正确的判断 。如果我们再考虑到再高的每股收益、再大的净资产收益率对投资者来说并没有实际意义的话,我们也应该重新诠释绩优股的定义 。一毛不拔的不是绩优股,即使它的业绩再好,每股收益再高,净资产收益率再大,只有真正考虑到广大投资者利益的股票,真正将投资者作为自己股东的股票才是绩优股 。
在此,我们建议投资者可以重点关注一下佛山照明 。该公司自93年上市以来,历年都实行高额股利分配政策,93年10派0.3元、94年10派8.1元、95年10派6.8元、96年10派4.77元、97年10派4元、98年10派4.02元、99年10派3.5元、2000年10派3.8元 。我们并不是要投资者马上去买这个股票,在目前的市场条件下,如果从价格的涨跌性来考虑的话,目前介入虽不一定会立刻产生收益,但是从长期的角度来看,对这类上市公司的投资却是非常有利的,而且具有收益的稳定性和安全性 。
绩优股是市场中的顶梁柱,尽管它并不一定会赢得庄家的炒做,但是它本身的优良质地必然会向投资者展示“是金子就必然会发光”这样一个道理 。判断绩优股的方法还有很多,但是最重要的是要有一个敏感的心,要时刻准备着去挖掘市场中的绩优股,而不是等着别人先发现,再跟风 。
绩优股具有较高的投资回报和投资价值.其公司拥有资金、市场、信誉等方面的优势，对各种市场变化具有较强的承受能力和适应能力，绩优股的股价一般相对稳定且成长期上升趋势 。因此，绩优股总是受到投资者、尤其是长期投资的稳健型投资者的青睐 。
与绩优股相对应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票 。这累上市公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列 。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差 。投资者在考虑选择这些股票时，要有比较高的风险意识，切忌盲目跟风投机 。
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